Článek
Článek si také můžete poslechnout v audioverzi.
Akciovými trhy proběhla vlna výprodejů, kterou obchodníci nepamatují od dob koronavirové pandemie. Japonská burza spadla o více než 12 procent, evropské trhy ztrácely přes tři procenta a americké otvíraly se ztrátou od tří do pěti procent.
Co způsobilo výplach na trzích?
Pondělní prudké výprodeje na akciových trzích jsou souhrou více faktorů. Zřejmě tím nejzásadnějším faktorem je strach z recese, který podpořila páteční data z amerického pracovního trhu.
„Největší zklamání přinesly ekonomické údaje ve druhé polovině minulého týdne, jež mohou naznačovat, že americký trh práce rapidně oslabuje. Míra nezaměstnanosti ve Spojených státech již čtvrtý měsíc v řadě stoupá, z květnových 3,8 procenta tak vystoupala až na červencových 4,3 procenta. Trhy takový růst neočekávaly,“ uvedl hlavní ekonom Štěpán Křeček z BH Securities.
Nečekaně špatně dopadl také index ISM z amerického průmyslu. Jde především o výrazné zhoršení u zaměstnanosti, tento dílčí index byl v červenci na nejnižší úrovni od covidu. Objevují se tak názory, že americká centrální banka (Fed) příliš zadusila ekonomiku svou přísnou měnovou politikou, což se promítá do negativní nálady investorů napříč světem, kteří v obavách prodávají své akcie.
Co dalšího ovlivňuje náladu na trhu?
Mírná nervozita na trhy dolehla již minulý týden se zveřejňování hospodářských výsledků, zejména v souvislosti s těmi největšími technologickými firmami. Ty přitom podle analytiků nedopadly vůbec špatně. Problém je spíše v tom, že v některých případech nenaplnily vysoká, až přefouknutá, očekávání investorů.
Na náladě nepřidal ani investor Warren Buffett, jehož společnost Berkshire Hathaway prodala polovinu svých akcií Applu. Když se Buffett nebo jeho tým rozhodnou prodat významný podíl v určité společnosti, investoři to často vnímají jako znamení, že ocenění akcií je příliš vysoké nebo že existují rizika, která nejsou plně zohledněna.
Negativní nálada souvisí i s geopolitickým napětím. Vážněji vypadá konflikt na Blízkém východě. Střet Izrael-Hizballáh by asi investoři zvládli, na případné výraznější zapojení Íránu připraveni zřejmě nejsou.
„Do toho všeho se objevily zprávy, že v muslimských zemích začal výrazný bojkot západních značek potravin a nápojů. Od Egypta po Indonésii se spotřebitelé vyhýbají značkám, jako jsou Coca-Cola, KFC, Starbucks nebo Mondelez, na protest proti jejich vnímané podpoře Izraele ve válce v Gaze,“ píší analytici Patria Finance.
Jak moc akcie oslabují?
Americký akciový index menších společností Russell 2000 za týden ztratil sedm procent, technologický Nasdaq se snížil zhruba o čtyři procenta a index S&P 500 se propadl o 2,5 procent. Výrazně větší ztráty ale zaznamenává japonský Nikkei, který jen za poslední týden odepsal asi 18 procent. Index PX pražské burzy odepisuje za stejné období asi šest procent.
Prudké propady pak můžeme vidět zejména na technologických akciích takzvané Velké sedmičky. Například akcie Nvidie jen za pondělí ztrácí přes 14 procent. Trpí i ostatní technologičtí hráči, jako je Meta, Apple, Alphabet či Amazon. Jejich akcie ztrácí do deseti procent.
Kdy se propady zastaví?
Ekonom Křeček z BH Securities se obává, že pokles akciových trhů může ještě nějakou dobu pokračovat.
„Proti trhům nyní hraje mix zpomalující ekonomiky USA, vysychání likvidity na trhu, nejistot plynoucích z listopadových prezidentských voleb, vysokých ocenění, zpřísňování monetární politiky v Japonsku a sezonosti, kdy srpen a září jsou historicky nejhorší období pro akcie. Trhy jsou nyní ovšem extrémně volatilní a mohou ze dne na den výrazným způsobem otočit svůj vývoj,“ tvrdí.
Které sektory odolávají?
Některé sektory v současné době odolávají výprodejům a vykazují relativní stabilitu. Jde například o akcie ze sektorů zdravotnictví, stavebnictví nebo spotřebitelského zboží.
Jak se prudké poklesy odrazí na výkonu penzijních a podílových fondů?
Propady akcií mohou významně ovlivnit výkonnost penzijních a podílových fondů. U penzijních fondů, které často obsahují akcie, mohou tyto propady snížit hodnotu investic a tím ovlivnit výnosy pro účastníky. Penzijní fondy však obvykle mají diverzifikovaná portfolia, což může částečně zmírnit dopady, a dlouhodobý investiční horizont může pomoci překonat krátkodobé výkyvy.
Podílové fondy, které investují do akcií, mohou také zaznamenat pokles hodnoty podílových listů, což ovlivňuje jejich výkon. Tyto fondy se obvykle snaží přizpůsobit své investice a mohou se zotavit, pokud budou mít dobře nastavenou strategii. Krátkodobé propady mohou být sice bolestnější, ale dlouhodobě může správná diverzifikace a flexibilita fondu přispět k obnovení hodnoty.
Jak využít propadu trhů?
Pokud máte dlouhodobý investiční horizont, propady trhu mohou být příležitostí k nákupu kvalitních aktiv za nižší ceny. Historie ukazuje, že trhy se z poklesů obvykle zotavují, což může znamenat, že investice po propadech mohou v budoucnu přinést lepší výnosy.
Je však důležité mít na paměti, že investování během propadů trhu může být riskantní. Krátkodobé výkyvy mohou být nepředvídatelné a mohou ovlivnit vaše investice více, než očekáváte. Proto je klíčové mít dobře promyšlenou strategii a diverzifikované portfolio, abyste efektivně využili příležitosti, které propady trhů nabízejí, a zároveň minimalizovali potenciální rizika.
