Článek
Čtete ukázku z newsletteru Parket, ve kterém Lukáš Voženílek přináší ty nejdůležitější novinky ze zákulisí finančních trhů. Pokud vás zajímá vývoj burzovních indexů, cen komodit či měnových kurzů, přihlaste se k odběru a celý newsletter budete každé pondělí dostávat do své e-mailové schránky.
Plzeňský výrobce turbín Doosan Škoda Power, známý svým zaměřením na klíčová zařízení pro energetický průmysl, se tento týden chystá vstoupit na hlavní trh Prime pražské burzy. Tento krok může představovat zajímavou investiční příležitost nejen pro drobné investory, ale i pro větší hráče na trhu.
Úpis akcií (IPO) probíhá právě v těchto dnech a investoři mohou své objednávky zadávat prostřednictvím vybraných tuzemských bank a obchodníků s cennými papíry. Cena jedné akcie se pohybuje v rozmezí 220 až 260 Kč, přičemž finální cena a objem prodaných akcií by měly být oznámeny ve středu.
Pro mnohé investory může být lákavý příslib pravidelné dividendy – společnost totiž plánuje každoročně vyplácet 70 procent čistého zisku. Podle poslední výroční zprávy za rok 2023 dosáhl čistý zisk firmy 559 milionů korun, takže akcionáři by si dělili přibližně 391 milionů korun.
Za prvních devět měsíců loňského roku pak společnost utržila 3,9 miliardy korun při čistém zisku 355 milionů. „Nový titul na hlavním trhu pražské burzy budou vyhledávat hlavně dividendoví investoři,“ má jasno analytik společnosti XTB Tomáš Cverna.
Při současných odhadech by se mohl dividendový výnos pohybovat kolem pěti procent. „Myslím si, že Doosan Škoda Power bude zajímavým doplněním hlavního trhu pražské burzy. Free float ve výši jedné třetiny mi nepřijde nijak málo,“ dodává k parametru volně obchodovatelných akcií.
Další expanze
Společnost má rovněž výsadní postavení na českém trhu jaderné energetiky – bude se podílet na výstavbě nových jaderných bloků v tuzemsku. To znamená nejen finančně silnou zakázku, ale také velmi ceněnou referenci pro budoucí projekty po celém světě.
Vstup na burzu navíc Doosanu otevírá dveře k novému kapitálu, který může podpořit další expanzi i vývoj inovativních technologií. „S novým kapitálem může tento růst ještě zrychlit a vylepšit si marže,“ komentuje budoucí možnosti firmy analytik trhů z BH Securities Timur Barotov.
Parametry úpisu, tedy 9,57 milionu nabízených akcií, by měly představovat zhruba 30 procent celkového počtu akcií firmy (po započtení nových emisí a některých již existujících, avšak bez uvažování opcí). To oceňuje společnost podle upisovacího pásma (220 až 260 Kč) zhruba na sedm až 8,2 miliardy korun.
„Pokud bychom vzali střední hodnotu kolem 7,6 miliardy korun, pak by investoři platili za firmu 1,6násobek jejích ročních tržeb a přibližně 13,6násobek jejího ročního zisku. Nenazval bych tedy úpis velmi levným, ale ani velmi drahým,“ říká k ocenění Barotov. Upozorňuje rovněž, že s ohledem na dosud nepublikovaná finální čísla za rok 2024 by se poměr ceny k tržbám mohl ještě mírně snížit, což může atraktivitu akcií zvýšit.
Na druhou stranu, Cverna z XTB se domnívá, že ocenění v rozmezí 220 až 260 Kč za akcii zahrnuje určitou prémii, která by mohla po IPO klesnout.
Otázkou pro drobné investory zůstává, zda se do IPO zapojit ještě před stanovením finální ceny, nebo s nákupem počkat až na chvíli, kdy se akcie začnou veřejně obchodovat a cena se usadí.
„Očekávám, že cena akcie bude po úpisu značně kolísat. Pro dlouhodobé konzervativní investory může být úpis zajímavý, pokud není u horní hranice, nebo pokud ve firmu věří, tak i ta horní pro ně může být přijatelná,“ myslí si Barotov. Pro spekulanty může být vstup na trh i pozdější volatilita lákavou příležitostí ke krátkodobému zhodnocení.
Analytik z BH Securities také upozorňuje na omezení prodeje akcií, které se vztahuje na určité skupiny akcionářů. Společnost Doosan Škoda Power, prodávající akcionář, zaměstnanci, ředitelé a členové dozorčí rady, kteří získají akcie v rámci zaměstnanecké nabídky, se zavázali, že po dobu 360 dnů od vypořádání IPO nebudou své akcie prodávat.
Toto opatření by mělo pomoci zajistit stabilitu akcií v prvním roce po vstupu na burzu a snížit riziko okamžitého hromadného prodeje. „Zvyšuje to šanci, že cena může alespoň krátkodobě vystřelit výše,“ shrnuje Barotov a dodává, že úspěch akcií bude záviset také na tom, jak dobrý marketing Doosan dokázal kolem svého úpisu utvořit.
V plné verzi newsletteru Parket vždy najdete i souhrn nejdůležitějších zpráv z oblasti akciových trhů a makroekonomických trendů, investiční tipy odborníků nebo novinky z pražské burzy. Přihlaste se k odběru, aby vám nic důležitého neuniklo.
