Parket: Indie varuje před influencery a šílenstvím na burze

Článek si také můžete poslechnout v audioverzi.

Indický akciový trh zažívá v posledních letech nebývalý boom. Když v březnu 2020, tedy v době covidu, našly globální akciové indexy konečně svá dlouhodobá minima, byl indický index Nifty 50 jedním z těch, které dokázaly nastartovat výrazný růst až na současnou tržní kapitalizaci v přepočtu 5,5 bilionu korun.

Hlavní ukazatel největších indických firem obchodovaných na tamní burze od covidu ztrojnásobil svou hodnotu a o poznání lépe si vede například proti americkému indexu S&P 500. Když největší evropský správce aktiv Amundi v polovině července zveřejnil tržní výhled pro druhou polovinu roku, byla Indie hlavním favoritem na rozvíjejících se trzích.

„Tyto akcie nabízejí atraktivní příležitosti a relativně výhodné ocenění ve srovnání s USA. Upřednostňujeme Latinskou Ameriku a Asii, přičemž se zaměřujeme především na Indii díky jejímu robustnímu růstu a transformační trajektorii,“ napsali nedávno stratégové firmy.

Jenže úspěch indického akciového trhu s sebou přináší i jeden vedlejší efekt. Přitáhl masu drobných investorů, zejména pak krátkodobých spekulantů, až do těch nejrizikovějších koutů trhu – do derivátů. A to v takové míře, že jejich podíl na objemu obchodování s deriváty vzrostl ze dvou procent v roce 2018 na současných 41 procent.

Krátkodobé spekulace s deriváty, kam patří například futures kontrakty či opce, jsou přitom mnohem rizikovější než dlouhodobé investování. Indy samotné to ale nechává prozatím chladnými, což dokazuje i další statistika. V roce 2023 indičtí investoři zobchodovali 84 miliard opčních kontraktů na akciové indexy, což je více než kdekoli jinde na světě.

V porovnání s rokem 2022 jde o nárůst o 153 procent. Země je na čele žebříčku od roku 2019, kdy poprvé předstihla USA. Na takovýchto riskantních spekulacích by přitom nebylo nic špatného, koneckonců je to otázka individuálního přístupu k riziku a osobní zodpovědnosti.

Ovšem pro nezkušené investory to může být – a z drtivé většiny je – cesta do pekel. V tomto kontextu indičtí regulátoři upozorňují na ještě jeden nešvar, a to na investiční influencery, kteří mají v zemi značný vliv. Jen málo z nich ovšem dokáže začínajícím obchodníkům předat dostatečně kvalitní a ucelené informace, které by vedly k dlouhodobému ziskovému obchodování.

Častější je spíše prodávání snu o burzovním bohatství a luxusním životním stylu za aplausu důvěřivých sledujících, jak můžeme vidět například v tomto celkem bizarním videu jednoho z nejvlivnějších indických finančních influencerů. Pro příklady nakonec nemusíme chodit až do Indie, několik jich najdeme i na české scéně.

Na doutnající problém už upozornila indická komise pro cenné papíry, podle níž řadu drobných spekulantů pohání hráčský instinkt s vidinou rychlých zisků tak, jak jim naslibovali právě influenceři. „Velká část úspor domácností jde do spekulativního obchodování,“ varovala předsedkyně komise Madhabi Puri Buchová.

Spekulace prostřednictvím krátkodobých derivátových kontraktů už jsou podle ní tak znepokojující, že komise zřídila výbor, který má podniknout – a částečně už podnikl – patřičné kroky k omezení tohoto „šílenství“. Jedním z nich je například razantní navýšení daně z derivátů či akcií držených méně než rok.

Indický regulátor vedle toho naléhá na brokerské společnosti a investiční fondy, aby služeb neregulovaných finančních influencerů přestaly využívat pro své marketingové a reklamní kampaně.

Zpráva od indické komise přišla pár týdnů poté, co vztyčený prst ukázalo také indické ministerstvo financí s tamní centrální bankou. Obě instituce upozornily, že nekontrolovaný rozmach spekulativního obchodování může v budoucnu způsobit problémy nejen na trzích, ale může také vymazat podstatnou část financí domácností.

V plné verzi newsletteru Parket vždy najdete i souhrn nejdůležitějších zpráv z oblasti akciových trhů a makroekonomických trendů, investiční tipy odborníků nebo novinky z pražské burzy. Přihlaste se k odběru, aby vám nic důležitého neuniklo.