Článek
Skupina EPH už před týdnem zveřejnila své výsledky za loňský rok, ale současně také výroční zprávu, která přináší nové informace o jedné z největších finančních skupin v Česku.
Holding byznysmena Daniela Křetínského loni rekordně vydělal. Hrubý provozní zisk (EBITDA) se zvýšil o pět procent na 2,3 miliardy eur (56 miliard korun) a konsolidované tržby se zvýšily na 18,9 miliardy eur (z 8,5 miliardy v roce 2020).
Křetínského holding podržela loni hlavně výroba elektřiny a obchod se zdražujícími komoditami jako zemní plyn, což vyvážilo pětinový pokles zisku z nižších toků zemního plynu do Evropské unie v její infrastrukturní části.
1. Miliardové záruky
Turbulentní trh s elektřinou výrazně zasáhl prodejce a výrobce elektřiny, jako je ČEZ či právě EPH. Ti na jedné straně na vysokých cenách energie profitují, ale zároveň to na ně klade obrovské požadavky stran hotovosti.
Holding EPH musel letos v březnu vydat záruky až do výše 1,1 miliardy eur (27 miliard korun) za německou firmu Lausitz Energie Kraftwerke (EPH má ve společnosti nepřímý 50% podíl). Výrobci totiž musí burzám poskytovat záruky pro případ, že by nedodaly nasmlouvanou elektřinu. A jelikož tržní ceny jsou až několikanásobně vyšší než ceny uzavřených kontraktů, musí se i EPH zaručovat obřími sumami.
2. Přerod na zelenou
Skupina EPH dříve rostla akvizicemi, hlavně tzv. špinavých zdrojů v Česku či Německu. Svou strategii ale už několik let mění a masivně investuje do „zelenějších“ zdrojů. Mezi její největší projekty tak patří stavba plynové elektrárny Kilroot ve Velké Británii o výkonu téměř 700 megawattů a plynové elektrárny Tavazzano v Itálii o výkonu 800 megawattů.
Dohromady hodlá EPH investovat přibližně 1,4 miliardy eur (34 miliard korun) a dosáhnout celkové instalované kapacity 2,6 GW.
Prostřednictvím své firmy EP New Energies připravuje projekty obnovitelných zdrojů v měřítku několika gigawattů. Jsou to například velké větrné parky v Německu, včetně 100megawattového projektu Forst-Briesnig II ve spolkové zemi Braniborsko na místě bývalých povrchových dolů, kde chce začít stavět už v příštím roce.
3. Investice do nemovitostí
EHP v roce 2021 třikrát navýšila kapitál své nemovitostní větve EP Real Estate, dohromady o 1,1 miliardy korun.
4. Levný dluh
Skupina EPH za svůj vzestup vděčí i éře levných peněz, která začala finanční krizí v roce 2008. Bez levných úvěrů by byla její akviziční jízda mnohem pomalejší. V roce 2021 za své úvěry a půjčky (bez dluhopisů) zaplatila průměrný úrok 1,71 procenta (v roce 2020 to bylo 1,89 procenta).
5. Soudní spory
Skupina vede řadu soudních sporů v Česku i v zahraničí. Týkají se například Plzeňské teplárenské, nebo italských elektráren EP Produzione, Fiume Santo a EP Produzione Livorno Ferraris, kde prováděly italské úřady daňové kontroly.
Ve Francii je součástí sporů Gazel Energie Generation kvůli fakturám za obchodování s elektřinou, a v elektrárně Provence 4 Biomass došlo k soudním sporům s některými dodavateli dřeva do elektrárny na biomasu.
6. Dividendy
Do akcionářské struktury EPH se v prosinci roku 2020 oficiálně vrátil slovenský finančník a jeden ze zakladatelů skupiny J&T Patrik Tkáč. Majoritní podíl ale nadále patří Křetínskému a skupině manažerů.
Křetínský vlastní 50procentní podíl plus jednu akcii a vykonává manažerskou kontrolu nad holdingem. J&T Energy Holding vlastní 44 procent akcií mínus jednu akcii a šest procent akcií EPH patří firmě ManCo, což je skupina manažerů firmy.
V srpnu, listopadu a prosinci 2021 rozhodla valná hromada Společnosti o vyplacení dividend akcionářům v celkové výši 18,5 miliardy korun.
EPH – Energetický a průmyslový holding
- Základ Křetínského impéria.
- Křetínský jej začal budovat v roce 2001 pro finanční skupinu J&T, jejímž byl zaměstnancem.
- V prvních letech EPH rostl i díky spolupráci s ČEZ, od níž nakoupil významná aktiva.
- Roku 2009 se EPH vyčlenil do samostatného holdingu, v němž držely J&T a PPF Petra Kellnera po 40 procentech. Křetínský získal 20 procent a zařadil se mezi české miliardáře. EPH měl tehdy obrat 30 miliard Kč, vlastnil dvě desítky českých firem, zaměstnával šest tisíc lidí.
- V roce 2014 z EPH odešel Petr Kellner, investice mu po pěti letech vynesla přes 10 mld. Kč. V té době už EPH vlastnil plynovody na Slovensku, doly a elektrárny v Německu a černouhelný důl v Polsku. Křetínský zvedl svůj podíl na 37 procent, zbytek zůstával partnerovi J&T Patriku Tkáčovi a investorům kolem J&T.
- Dnes EPH působí v devíti evropských státech. V posledních letech investuje do zelených technologií. V Itálii, Francii a Velké Británii má elektrárny na biomasu, v Irsku a Německu postavil velkokapacitní bateriová úložiště.
7. Daně
Energetický a průmyslový holding zaplatil na daních za rok 2021 celkem 398 milionů eur (9,7 miliardy korun) v Česku i dalších státech, kde působí.
8. Čistý dluh skupiny
Čistý finanční dluh činil na konci roku 2021 celkem 4,6 miliardy eur (112 miliard korun), přičemž v roce 2020 to bylo 4,4 miliardy eur. Dluh narostl o revolvingové úvěry, které holding potřeboval kvůli volatilitě cen energií a vyšší zárukám v posledním čtvrtletí roku 2021.
Čistá finanční páka skupiny zůstala na úrovni dvojnásobku hrubého provozního zisku EBITDA, což je relativně konzervativní úroveň.
9. Válka na Ukrajině
Probíhající ruská invaze na Ukrajinu a související sankce proti Rusku znamenají pro EPH určitá rizika. Hlavním je to, že nedostane zaplaceno za přenos ruského zemního plynu. Zatím se ale podle skupiny žádná z plateb neopozdila. Skupina je diverzifikovaná a její závislost na ruském plynu je spíše nízká.
Dostává také tzv. kapacitní platby, protože například v Itálii a ve Spojeném království poskytuje vyrovnávací služby podporující stabilitu elektrické sítě. K tomu přispívá i přítomnost na kapacitních trzích v Itálii a ve Spojeném království.
Letos bude také dál vydělávat na vyšších cenách elektřiny a dalších komodit.
