Liberty žádá věřitele o druhou šanci, v záloze je ale i černý scénář

Článek si také můžete poslechnout v audioverzi.

Přední tuzemské ocelárny Liberty Ostrava se snaží přesvědčit věřitele, aby schválili navržený restrukturalizační plán. Hlavním argumentem je, že restrukturalizace bude pro věřitele výhodnější než insolvence. Jenže například restrukturalizační správce Liberty má o výhodnosti tohoto postupu pochybnosti. Stejně jako největší věřitel Tameh Czech, kterého se Liberty snaží vystrnadit z hlasování o plánu. Liberty připouští, že v případě zamítnutí záchranného plánu by musela začít hledat řešení dluhů možná i v rámci insolvence.

„Podnikatel (Liberty Ostrava – pozn. red.) předpokládá plné uspokojení věřitelů v rámci preventivní restrukturalizace v době kratší 30 měsíců. Tak rychlé uspokojení je zcela mimo možnosti insolvenčního řízení, zejména vezmeme-li v potaz množství věřitelů podnikatele, velikost jeho závodu a komplexnost otázek, jež by bylo nutno v insolvenčním řízení vyřešit,“ stojí v restrukturalizačním plánu Liberty Ostrava.

S uspokojením závazků věřitelů hutí je to však složitější. Jestliže Liberty předpokládá stoprocentní uspokojení věřitelů v rámci restrukturalizace, tak se to zdaleka netýká všech firem s pohledávkami vůči ocelárnám.

K 31. lednu měla Liberty závazky 16,3 miliardy korun. Restrukturalizační plán se však bude týkat dluhů pouze v objemu 2,3 miliardy korun. To je pouze 14 procent z celkových dluhů Liberty.

Jsou to závazky vůči takzvaným dotčeným stranám. To je termín ze zákona o preventivní restrukturalizaci, který označuje věřitele přímo dotčeného restrukturalizačním plánem, jenž zároveň obdržel výzvu k zahájení jednání o restrukturalizačním plánu.

Restrukturalizační plán Liberty se ohledně většiny závazků vyjadřuje jen neurčitě. Redakce SZ Byznys se proto s žádostí o komentář obrátila též na restrukturalizačního správce Liberty Michala Žižlavského.

„Podnik Liberty Ostrava stále prochází neveřejnou preventivní restrukturalizací, ve které naše společnost vykonává funkci restrukturalizačního správce. Kontrolujeme činnost a hospodaření podniku. Reportujeme svá zjištění soudu a poskytujeme mu podporu při jeho rozhodovací činnosti. Máme přitom zákonnou povinnost mlčenlivosti. Nemůžeme proto veřejně komentovat naše závěry, a to ani ohledně srovnání výhodnosti restrukturalizace a insolvenčního řešení,“ reagoval správce Žižlavský.

Redakci se však podařilo získat správcovu zprávu o situaci v Liberty datovanou k 13. březnu. V dokumentu správce mimo jiné upozorňuje právě na fakt, že stále není jasné, jak hutní firma hodlá vyřešit závazky nespadající do restrukturalizace.

„Restrukturalizační správce zastává právní názor, dle kterého, má-li být postaveno na jisto, zda má restrukturalizační plán přiměřené vyhlídky na to, že předejde úpadku podnikatele (Liberty Ostrava – pozn. red.) a zachová nebo obnoví provozuschopnost jeho závodu, je zapotřebí vysvětlit, jakým způsobem, z jakých zdrojů a v jakých termínech budou podnikatelem hrazeny závazky vůči nedotčeným stranám,“ poznamenal ve své zprávě restrukturalizační správce.

Samotná Liberty následně na dotaz ohledně celkové výše závazků odpověděla v tom duchu, že jejich skladba, objem ani splacení nepředstavují problém.

„Částka 16,3 miliardy korun zohledňuje celkové závazky společnosti, a to jak dlouhodobé, tak krátkodobé. Patří mezi ně i částka 2,3 miliardy korun, která bude vyplacena v souladu s restrukturalizačním plánem. Část závazků, a to jak dlouhodobých, tak krátkodobých, má vnitropodnikový charakter. Některé závazky se opakují, zejména plnění závazků vůči společnosti EGAP a dalších pracovněprávních povinností, přičemž obě tyto skupiny závazků jsme schopni plnit měsíčně, jak jsme již prokázali,“ sdělil mluvčí Liberty Ivo Štěrba.

„Existují také závazky, které jsou sporné, z nichž některé jsou již předmětem soudních řízení. Celková částka nemá žádný vliv na realizaci tohoto plánu, který povede k tomu, že pohledávky věřitelů budou postupně plně uhrazeny,“ dodal zástupce Liberty.

Liberty opírá restrukturalizační plán o argumentaci, že restrukturalizace bude pro věřitele výhodnější než insolvenční řešení. Odhad tržní hodnoty majetku Liberty je podle restrukturalizačního plánu 19,3 miliardy korun.

„V případě prodeje majetku v rámci konkurzu však nelze předpokládat, že realizovaná cena za prodej aktiv z majetkové podstaty bude odpovídat této hodnotě. Jak ukazují zkušenosti z dosavadních srovnatelných insolvencí, zpeněžení takto rozsáhlého a komplikovaného souboru aktiv je vždy jedinečná operace, při které se nemusí podařit dosáhnout ani zlomku odhadní ceny, neboť okruh potenciálních kupujících je extrémně omezený,“ uvádí Liberty v textu záchranného plánu.

Podle restrukturalizačního správce to ale takto jednoduché není. Zmínil mimo jiné fakt, že v rámci restrukturalizačního plánu nabízí Liberty uspokojení 100 procent pohledávek dotčených stran, ale bez příslušenství, tedy hlavně bez úroků z prodlení.

Správce Žižlavský současně upozornil, že hodnota majetku Liberty po očištění od závazků je podle restrukturalizačního plánu 2,5 miliardy korun. Připomeňme, že odhad tržní hodnoty majetku firmy je přibližně 19,3 miliardy korun a celkové závazky jsou 16,3 miliardy korun.

„Z uvedeného lze dle právního názoru restrukturalizačního správce učinit závěr, že v případném insolvenčním řízení podnikatele (Liberty Ostrava – pozn. red.) by mohlo dojít rovněž k částečnému uspokojení příslušenství pohledávek dotčených stran, tedy k obdržení plnění, které je vyšší než 100 procent výše závazků bez příslušenství, tedy vyšší než plnění, které je podnikatelem nabízeno v rámci předkládaného restrukturalizačního plánu,“ napsal správce Liberty ve své zprávě.

Věřitelé mohou o restrukturalizačním plánu Liberty hlasovat do 15. dubna prostřednictvím hlasovacích lístků nebo 8. dubna osobně na věřitelské schůzi.

Celkem bude moci o restrukturalizačním plánu Liberty hlasovat 1075 firem. Přitom původní sanační projekt, což je dokument předcházející restrukturalizačnímu plánu, počítal s 1333 subjekty. Také zmenšení počtu firem s právem hlasovat o záchranném plánu vzbudilo pochybnosti restrukturalizačního správce.

„Restrukturalizační správce v předloženém restrukturalizačním plánu nenachází vysvětlení poměrně významné změny okruhu dotčených stran, a to ve srovnání s původním sanačním projektem,“ napsal ve své zprávě správce Žižlavský.

Stále přitom není jasné, jestli pozici takzvané dotčené strany, která může hlasovat o věřitelském plánu, uhájí dodavatel energií pro Liberty společnost Tameh Czech. Ta je s pohledávkou převyšující dvě miliardy korun největším věřitelem Liberty. Hutní podnik se snaží věřitele přesvědčit, aby Tameh z hlasování o plánu vyloučili.

Tameh restrukturalizační plán Liberty podrobil ostré kritice.

„Za tři poslední měsíce bohužel nepřistupovala Liberty Ostrava k řešení svých dluhů konstruktivně. Liberty Ostrava, by podle veřejných informací, měla být v úpadku, místo toho zneužívá ochranné moratorium k oddálení řešení situace. To by mělo obnášet navrácení skoro osmi miliard, které Liberty půjčila svým sesterským společnostem a následné zaplacení dvoumiliardového dluhu Tamehu. Jen takto se celá situace vyřeší,“ sdělil mediální zástupce Tamehu Patrik Schober.

V Liberty pracuje kolem 6000 lidí. Když firma před Vánocemi zastavila výrobu, většina z nich musela zůstat doma s plnou náhradou mzdy. Celkem 2100 zaměstnanců se již do práce vrátilo.