Fondy letos vydělaly v průměru šest procent, akciové dvakrát tolik

Článek si také můžete poslechnout v audioverzi.

Zatímco v prvním čtvrtletí vykázaly fondy růst zhruba o 5,4 procenta, ve druhém kvartále jsme byli svědky již jen velice drobného růstu o 0,26 procenta. Za letošních šest měsíců tak fondy zhodnotily o 5,67 procenta. Za posledních 12 měsíců pak zaznamenal průměrný český investor zhodnocení v podílových fondech okolo 12,2 procenta.

Vyplývá to z Indexu českého investora CII750 od společnosti Swiss Life Select, který sleduje 750 fondů, běžně dostupných pro českého investora. Při jeho výpočtu sleduje nejen výnosnost fondů, ale i jejich váhy v celkovém investičním portfoliu v České republice.

Jednoznačně lepších výsledků dosáhli investoři do akciových fondů, které v první polovině letošního roku dosahují výkonnosti 8,7 procenta.

„V dlouhodobém horizontu pak akciové fondy za pět let zhodnocují o 7,44 procenta ročně. Defenzivnější fondy, do kterých řadíme například smíšené či dluhopisové fondy, letos zpomalily dynamiku růstu, což při přepočtu na roční výkonnost přináší opatrnějšímu investorovi 4,4 procenta. Za rok 2023 přitom dané defenzivní fondy dosáhly na výkonnost 9,1 procenta,“ komentuje Richard Bechník, hlavní investiční a ekonomický analytik Swiss Life Select.

Ve skupině nejúspěšnějších fondů první poloviny roku se na předních příčkách podle Bechníka vyskytují především fondy orientující se na americké akcie, technologie, Indii a celkem se prosadila i východní Evropa.

V případě nejvýkonnějších fondů investujících do amerických akcií či se zaměřením na technologický sektor se podle analytika o daný výsledek velkou měrou postarala koncentrace do velkých akciových titulů.

„Jedná se například o společnost Nvidia, které patří v portfoliích těchto fondů podíl 8 až 11 procent. Velké váhy několika gigantickým společnostem přiřazují i globální či americké akciové indexy, kde se Nvidia v některých případech postarala o třetinu dosaženého letošního zisku celého indexu,“ upozornil Bechník.

Dále se dařilo například akciím z Tchaj-wanu, Turecka, ale i Maďarska, i když jejich výkonnost snižovalo oslabování lokálních měn, ukázal index fondů.

Méně se naopak dařilo dluhopisovým fondům. Ty byly vystaveny tlaku především kvůli lavírování americké centrální banky (Fed), u které predikce analytiků stále oddalují zahájení snižování úrokových sazeb. Celkem se ale dařilo konzervativním fondům, jejichž větší část portfolia byla investována do českého peněžního a dluhopisového trhu.

Po prvním pololetí se výkonnostně pohybují v rozpětí dvou až tří procent. V rámci akciových fondů pak výrazně za většinou trhu zaostaly strategie zaměřené na Latinskou Ameriku. Daný region tak po úspěšných předchozích dvou letech nenavázal na nadstandardní výkonnost a letos výrazně ztrácí.

„Ve druhém kvartále byla znatelná dynamika nárůstu u fondů cílících na asijský region. Chvílemi se k lepším výsledkům nadechovaly i fondy čínských akcií. U daných fondů bude zajímavé sledovat následující výkonnost ve třetím čtvrtletí. Asijské trhy mají určitě značný potenciál investory mile překvapit,“ myslí si Bechník.

Ve středu pozornosti se podle analytika budou nacházet i fondy akcií západní Evropy. Tu poměrně výrazně ovlivnily probíhající volby ve Francii. „Pakliže by byl volební výsledek investory pozitivně přijat, můžeme zde vidět odraz k lepšímu zhodnocování,“ očekává.

Třetí čtvrtletí bude podle Bechníka také plné očekávání, jakým směrem zamíří fondy amerických akcií. Analytik říká, že jejich ocenění jsou v tuto chvíli dost vysoká a velké technologické společnosti jako Nvidia mohou čelit tlaku při odprodejích, když budou chtít investoři uzamykat své dosažené zisky.

„Budou také vykazovat vysokou zranitelnost na jakékoliv negativní zprávy z jejich hospodaření. Stranou pozornosti by určitě neměly zůstávat fondy Latinské Ameriky, u kterých je prostor ke změně trendu ve prospěch lepší výkonnosti, a to i z titulu levného ocenění. Slušnou výkonnost by také měla dodávat střední a východní Evropa,“ doplňuje analytik Swiss Life Select.