„Věštec z Omahy“ opět dokázal, proč je jedním z nejrespektovanějších investorů

Článek si také můžete poslechnout v audioverzi.

Když se akciové trhy otřásají v základech a miliardáři po celém světě počítají průběžné ztráty, legendární investor Warren Buffett opět potvrzuje svou pověst jednoho z největších burzovních mágů historie. Má přezdívku Věštec z Omahy - podle města v Nebrasce, odkud pochází.

Navzdory masivním výprodejům, které v posledních dnech smetly valnou většinu titulů, si akcie jeho konglomerátu Berkshire Hathaway v letošním roce stále udržují růst. A spolu s nimi roste i osobní bohatství 94letého investora – na rozdíl od jiných magnátů v čele s Elonem Muskem, kteří zaznamenali bolestivé propady hodnoty majetku.

Nervozitu na burzách vyvolalo dramatické oznámení amerického prezidenta Donalda Trumpa, který minulý týden zavedl celosvětové tarify a prohlásil tento krok za „Den osvobození“. Investoři však takový vývoj nevítají – obávají se zpomalení ekonomiky, vyšších nákladů na dovozy a odvety dalších zemí.

Výsledkem jsou masivní propady – hlavní americký index S&P 500 během dvou obchodních dnů odepsal deset procent a od únorových maxim pak ztrácí už 17 procent. Technologický Nasdaq spadl ještě hlouběji – s poklesem přes 20 procent se oficiálně ocitl v tzv. medvědím trhu.

Za pár dní tak americké akcie přišly o více než šest bilionů dolarů na tržní hodnotě, upozornil magazín Fortune. Největší ztráty zaznamenaly firmy citlivé na cla – především technologické giganty a společnosti navázané na Čínu.

Uprostřed všeobecné paniky ale Warren Buffett opět dokázal, proč ho svět investic tolik obdivuje. Už v průběhu loňského roku totiž prodal akcie za 134 miliard dolarů, a do konce roku tak Berkshire Hathaway nashromáždila rekordní hotovost přesahující 300 miliard dolarů – tedy více, než činí hodnota celého jejího akciového portfolia (přibližně 270 miliard).

Pro lepší představu: S takovou sumou by mohl Buffett koupit například celou firmu LVMH, nebo SAP – dvě z největších evropských společností dle tržní hodnoty.

Buffett už dlouho upozorňoval, že trh je předražený a že raději počká na vhodnou příležitost. A ta nyní možná přichází. „Pomohl nám předvídatelný růst investičních příjmů – výnosy z pokladničních poukázek totiž vzrostly a my jsme výrazně navýšili podíly v těchto krátkodobých cenných papírech,“ uvedl Buffett v únorovém dopise akcionářům.

Jedním z nejvýznamnějších kroků bylo postupné snížení podílu Berkshire v Applu – firmě, která dlouho tvořila pilíř jejího portfolia. Během loňska Buffett prodal přibližně dvě třetiny této investice, a to v době, kdy se akcie pohybovaly poblíž historických maxim. Přesto Apple zůstává největší jednotlivou investicí Berkshire – vlastní 300 milionů akcií v hodnotě 75 miliard dolarů.

Nyní je jasné, že tento tah byl mimořádně prozíravý – akcie Applu totiž od prosincového maxima ztratily 28 procent své hodnoty. Hlavním důvodem jsou právě nově zavedená cla na dovoz z Číny, která zvyšují náklady amerických technologických firem. Apple přitom na čínských továrnách i dodavatelích silně závisí.

Podle nejnovějších informací Trumpova cla dosahují až 54 procent na většinu čínských dovozů a spekuluje se o dalších sankcích na státy obchodující s Venezuelou. Tzv. „sekundární clo“ by mohlo vyskočit až na 79 procent. Právě tyto nejistoty dopadají na technologické firmy nejsilněji.

Buffett však redukoval své pozice i u dalších velkých firem – například Bank of America či Citigroup. Jejich akcie od začátku roku klesly o přibližně 22 procent.

Zatímco většina trhu krvácí, Berkshire Hathaway si i po nedávném poklesu drží od začátku roku růst devět procent. A tento růst se odráží i na osobním bohatství jejího šéfa. Podle agentury Bloomberg si Buffett letos polepšil o 12,7 miliardy dolarů – jeho celkové jmění tak dosáhlo 155 miliard a dorovnalo Billa Gatese, jehož majetek naopak klesl.

Investor tak patří k naprostým výjimkám mezi světovými miliardáři. Šéf Tesly Elon Musk od začátku roku „zchudl“ o 130 miliard dolarů, majitel Amazonu Jeff Bezos o 45 miliard a šéf Mety Mark Zuckerberg o 28 miliard. Buffett je jediným z velké ligy, komu majetek výrazně narostl.

Trh s napětím čeká, zda Buffett znovu udeří. Už v roce 2008 během finanční krize využil propadu k tomu, aby investoval 26 miliard dolarů do několika firem. Mnozí analytici věří, že něco podobného se může zopakovat i nyní.

„Pokud začne nakupovat, bude to jasný signál, že Trumpova cla jsou spíš příležitostí než problémem,“ uvedl pro Business Insider ekonom Steve Hanke, poradce někdejšího prezidenta Ronalda Reagana. Pokud by ale Buffett zůstal stranou, mohl by tím podle něj naznačit, že situace je vážnější, než se zdá.

Buffett opakovaně říká, že rád nakupuje, když ostatní prodávají – právě tehdy jsou podle něj kvalitní akcie „ve slevě“. A i tentokrát má příležitost ukázat, že věk není překážkou, pokud máte vizi, klid a trpělivost.

Jak sám říká ve svém posledním dopise akcionářům: „Akcionáři Berkshire mohou být ujištěni, že významnou část jejich peněz budeme vždy investovat do akcií – většinou amerických, i když mnoho z nich bude mít významné mezinárodní aktivity. Berkshire nikdy nebude preferovat držbu hotovosti namísto vlastnictví dobrých podniků, ať už formou úplné či částečné akvizice.“

Je tedy dost možné, že se Buffett v blízké době opět pustí do akce – a znovu ukáže, proč se mu přezdívá „věštec z Omahy“.