Článek
Rozhovor si také můžete poslechnout v audioverzi.
Investiční společnost J&T na konci roku 2023 otevřela fond NextGen, jehož aktiva vybírají dvě generace investorů. Dvacetiletí studenti ze spolku Econet v něm pod vedením zkušeného portfolio manažera investiční společnosti J&T Michala Semotana rozdělují miliony korun a daří se jim.
„Mladí studenti, s nimiž v rámci fondu spolupracuji, mají velmi zajímavý záběr ve výběru akcií. Často se od nich dozvím i o nové společnosti, kterou bych jinak přehlédl, protože každý má zkrátka limity v množství firem, jež může sledovat,“ popisuje v Agendě SZ Byznys portfolio manažer NextGen Michal Semotan.
„Náš fond díky svému rozkročení sleduje společnosti z technologického sektoru, zdravotnictví a dalších segmentů ekonomiky,“ dodává.
Semotan má u investic právo veta, jež v minulosti využil například ve chvíli, kdy mu jeho mladí kolegové navrhovali, aby NextGen koupil akcie dodavatele letecké techniky jménem Spirit AeroSystems, jejímž hlavním klientem byla tehdy firma Boeing.
Portfolio manažer své kolegy vetem zablokoval a akcie nekoupili. Následně však zalitoval, protože Boeing firmu za 4,7 miliardy dolarů (109,4 miliardy Kč) koupil.
„Dohromady jsem své veto použil dvakrát. Případ Spiritu si pamatuji velice výrazně. Firma mi tehdy připadala zadlužená a příliš jednostranně orientovaná na Boeing. Místo toho jsme se s kolegy dohodli na investici přímo do Boeingu, jenže týden na to uletěly Boeingu Max 737 ve vzduchu dveře a stopli jsme i tento nákup. No, a pak je koupil Boeing, takže moje veto nám ve výsledku nepomohlo,“ popisuje Semotan.
Fond momentálně spravuje 250 milionů korun a od založení vyrost do tohoto týdne zhruba o osm procent. NextGen se řadí ke smíšeným fondům, přičemž většinu aktiv má v akciích. Dle Semotana v nich může mít až 100 procent portfolia.
V případě, že by trh vypadal tak, že akciové trhy půjdou dolů, není pro něj problém držet 20 procent v hotovosti, 25 procent v dluhopisech a v akciích mít jen 55 procent. Semotan však takovou proměnu trhu neočekává.
„Myslíme si, že úrokové sazby půjdou dál dolů. To znamená, že jedeme naplno v akciích, v nichž máme řádově 90 procent. Dále držíme 2,5 procenta v dluhopisech. Máme pouze americké státní dluhopisy a ty korporátní jsme vyprodali. Zbytek držíme v cash a chceme ho investovat do akcií. To je naše strategie,“ vysvětluje rozklad aktiv Semotan.
Horizont NextGen fondu je pět let. Kromě Semotana v něm všichni lidé ještě studují. V průběhu existence někteří členové fondu přecházeli ze středních na vysoké školy, což mírně zkomplikovalo hladký průběh investičních aktivit.
„Všichni studenti věnují fondu náležitou péči. V současné době náš investiční výbor funguje na sto procent. Přechod některých studentů na vysoké školy, v některých případech do zahraničí, jsme zvládli,“ uzavírá Semotan.
