Českým bankám v pololetí klesl zisk, ale akcie jsou silnější

Banky v Česku v letošním prvním pololetí rozhodně nestrádaly a vydělaly miliardy korun. Čistý zisk jim však ve většině případů podle zveřejněných výsledků v porovnání s předchozím rokem klesl.

Investoři se ovšem mračit nemusí, bankovní akcie obchodované na pražské burze totiž od začátku roku slušně rostou.

„Banky se dokázaly vypořádat s nedávnou krizí v bankovním sektoru, což podpořilo jejich akcie na burze. V roce 2020, kdy na trhy dolehl covid a nevědělo se, co se bude dít dál, co to udělá s tuzemskou ekonomikou, akcie výrazně propadly. Pak ale nabraly rostoucí směr a výsledkem je, že se nachází blízko maxim,“ zhodnotil pro SZ Byznys vývoj bankovních titulů investor Jaroslav Šura.

Připomíná, že akcie bank v určitou chvíli ovlivnilo rovněž rozhodnutí kolem zavedené daně z nadměrných zisků (takzvaná windfall tax).

„Ukázalo se však, že největším plátcem bude ČEZ a banky v tom budou hrát opravdu malou roli a nebude to na ně mít takový dopad. Na dani zaplatí pouze nižší jednotky miliard, pokud vůbec,“ říká investor.

Poměrně výrazně klesl v první polovině roku čistý zisk České spořitelně. Největší tuzemská banka podle počtu klientů vydělala 9,3 miliardy korun, což je však proti stejnému období před rokem o 16 procent méně. Banka to zdůvodnila vyššími náklady a nižšími výnosy.

Její rakouská matka Erste Group Bank přitom meziroční zisk naopak navýšila téměř o třetinu na 1,49 miliardy eur, tedy zhruba na 35,7 miliardy korun. Jedním z důvodů nepoměru jsou rozdílné výnosy z úroků v Česku a eurozóně.

Zatímco České spořitelně se čistý úrokový výnos ve srovnání s prvním pololetím loňského roku snížil téměř o desetinu na 16,7 miliardy korun, Erste ho naopak díky rostoucím sazbám v eurozóně o čtvrtinu zvýšila na 3,56 miliardy eur. Česká národní banka sazby již více než rok drží na stejných úrovních, takže tuzemské banky už nemají takový prostor zvedat úroky a tím pádem i navyšovat zisky z úvěrových produktů.

Z bankovních titulů domácí burzy v Praze se v letošním roce daří nejvíce právě akciím Erste. Ty od začátku roku přidávají 16,5 procenta a jedna akcie je nyní k mání za 835 korun. Dalším impulsem pro jejich růst by mohl být plán banky na štědrou dividendu pro své akcionáře. Na rok 2023 totiž banka zamýšlí vyplatit dividendu 2,70 eura na akcii, což je více, než čekali analytici.

Další vzpruhou by mohlo být čerstvé rozhodnutí Evropské centrální banky, která dala Erste „zelenou“ na zpětný odkup jejích akcií až do výše 300 milionů eur. To je postup, kdy banka nakoupí na burze vlastní akcie. Tím sníží jejich počet na veřejném trhu, což může vést ke zvýšení hodnoty cenných papírů. Tato zpráva je akcionáři zpravidla vnímána pozitivně. Daná společnost tímto krokem dává najevo, že se cítí dostatečně silná a věří ve svůj budoucí růst.

Dvouciferným tempem rostou v letošním roce také akcie Moneta Money Bank, které se od začátku ledna zhodnotily o 14 procent na 86,80 korun za kus. Za prvních šest měsíců roku se však i Monetě snížil čistý zisk. Ten činil 2,5 miliardy korun, což představuje pokles o 13,7 procenta oproti stejnému období loni.

„Naše výsledky za první polovinu letošního roku byly lepší, než jsme očekávali, a překonaly tak náš plán,“ uvedl předseda představenstva Monety Tomáš Spurný. Banka, jejímž největším akcionářem je finanční skupina PPF, zvýšila výhled svých minimálních cílů na období 2023 až 2027.

Za toto období vedení plánuje dosáhnout minimálního kumulativního čistého zisku ve výši 25,4 miliardy korun, což je o 1,8 miliardy korun více než v předchozím výhledu zveřejněném letos v únoru.

Podle investora Šury stojí za výraznějším růstem akcií silná trojice investorů, mezi něž patří společnost Tanemo ze skupiny PPF s téměř 30procentním podílem, dále pak firma Mythessa ze skupiny J&T s podílem přes deset procent.

„Silnou trojici pak uzavírá společnost Manecomte miliardáře Pavla Tykače, která nedávno navýšila podíl v tuzemské bance na více než deset procent, což akcie Monety podpořilo. Ještě donedávna spolu akcie bank víceméně korelovaly (pohybovaly se stejným směrem, pozn. red.), ale zvýšení Tykačova podílu mezi výkonem bankovních akcií rozevřelo nůžky, i proto akcie Monety rostou rychleji například v porovnání s Komerční bankou,“ vysvětluje Šura.

Své hospodářské výsledky za pololetí zveřejnila i zmíněná Komerční banka. Také v jejím případě došlo k poklesu zisku, za první polovinu roku banka „v čistém“ vydělala 8,1 miliardy korun, což je o necelá tři procenta méně než za stejnou dobu loni.

„Výsledky prvního pololetí ukázaly řadu pozitivních trendů ve vývoji obchodních objemů a neúrokových výnosů. S ohledem na vynikající kvalitu úvěrového portfolia jsme mohli rozpustit část vytvořených opravných položek, což vnímáme jako výjimečnou situaci,“ uvedl k pololetním výsledkům šéf banky Jan Juchelka.

Podle agentury Bloomberg titul Komerční banky aktuálně pokrývá aktivně 13 analytických domů s konsensuální cílovou cenou 815,60 Kč za akcii při současné ceně 713,50 korun. Devět analytiků radí akcie banky nakupovat, čtyři pak zaujímají neutrální postoj. Od začátku roku akcie KB investorům přinesly devítiprocentní výnos.

Komerční banka, jejímž hlavním majitelem je francouzská Société Générale, patří mezi největší bankovní domy v Česku, týká se jí tedy daň z mimořádných zisků. Takzvanou windfall tax schválila vláda jako 60procentní daňovou přirážku na nadměrný zisk.

Odpovídá rozdílu mezi základem daně a průměrem nákladů základu daně za poslední čtyři roky navýšeného o 20 procent. Výnos z daně má vládě sloužit k pokrytí mimořádných nákladů, které stát bude mít v souvislosti se stanovením maximálních cen energií.

Pokles čistého zisku v pololetí zaznamenala i Raiffeisenbank, meziročně se jí snížil o 21 procent na 2,37 miliardy korun. Zisk české a slovenské UniCredit Bank ve stejném období naopak narostl o více než pětinu na 5,3 miliardy korun. Banka ČSOB své výsledky zveřejní tento týden ve čtvrtek. S akciemi těchto bank se na pražské burze neobchoduje.