Článek
Článek si také můžete poslechnout v audioverzi.
Akcie technologického giganta Nvidia v pondělní předobchodní fázi amerického obchodování oslabovaly o více než 12 procent na 125 dolarů za kus. Podobný pokles zaznamenává i Broadcom, jehož akcie krátce po poledni odepisovaly přes 14 procent na 210 dolarů.
Za propadem amerických technologických titulů stojí zejména obavy investorů z nového AI modelu čínského startupu DeepSeek, který podle prvních informací dokáže dosáhnout výkonu srovnatelného se špičkou na trhu, avšak s podstatně nižšími náklady na trénink a provoz.
Podle agentury Bloomberg způsobil nástup nejnovějšího AI modelu DeepSeek výrazné otřesy na globálních technologických akciích a vyvolal debaty o dlouhodobé americké dominanci v oblasti umělé inteligence.
Důvodem je otázka, zda by se mohly investice do nákladné AI infrastruktury brzy přestat vyplácet, pokud noví hráči jako DeepSeek nabídnou výrazně levnější řešení. Investoři proto začali pochybovat o oprávněnosti vysokých ocenění akcií společností, jako je Nvidia, považovaných za lídra AI boomu díky svým čipům nezbytným pro chod velkých AI modelů.
Konkurence se zintenzivňuje
„Ačkoli současní lídři, jako je Nvidia, mají silnou pozici, je to připomínka, že dominanci v oblasti AI nelze považovat za samozřejmost,“ uvedla podle agentury Bloomberg Charu Chanana ze společnosti Saxo Markets.
„Nástup čínské společnosti DeepSeek naznačuje, že konkurence se zintenzivňuje, a i když nyní nemusí představovat významnou hrozbu, budoucí soupeři budou růst rychleji a mohou postupně zpochybnit i zavedené společnosti,“ dodala.
Technologicky zaměřený index Nasdaq reagoval na nejistotu kolem nových čínských modelů poklesem přes čtyři procenta v předobchodní fázi. Analytici Bernstein označili schopnosti DeepSeek za skutečně působivé, upozornili však, že současná tržní reakce může být přehnaná.
„Pokud připustíme, že DeepSeek možná snížil náklady na dosažení ekvivalentního výkonu AI modelů až desetinásobně, je zároveň třeba vzít v úvahu, že náklady na současné modely každoročně rostou přibližně stejným tempem. Tento vývoj nemůže pokračovat donekonečna,“ uvedli analytici podle serveru Investing.com s tím, že podobné inovace mohou pomoci optimalizovat využití stávajícího hardwaru a zvýšit efektivitu AI výpočtů, což je pro další rozvoj odvětví klíčové.
Meta razantně zvyšuje investice
Negativní zprávy jsou ovšem v kontrastu se zprávami o dalším posilování AI ekosystému v USA. Meta v pátek oznámila, že plánuje v letošním roce zvýšit kapitálové výdaje na projekty umělé inteligence zhruba o polovinu na 65 miliard dolarů.
Zároveň společnosti OpenAI, SoftBank a Oracle informovaly o založení společného podniku Stargate v hodnotě 100 miliard dolarů, zaměřeného na výstavbu datových center a infrastruktury AI po celých Spojených státech.
Podle Timura Barotova, tržního analytika ze společnosti BH Securities, díky pokrokům v efektivitě trénování AI modelů bude v dlouhodobém horizontu snazší zavádět AI aplikace pro podniky i spotřebitele.
„Američtí konkurenti ale také nestojí na místě. Budují mega ‚clustery‘ čipů Blackwell nové generace od Nvidie, čímž vytvářejí obrovský výpočetní výkon, který hrozí opět vytvořit výkonnostní rozdíl oproti čínským rivalům,“ upozorňuje Barotov.
Dalším významným hráčem je xAI Elona Muska, která rozšiřuje svůj superpočítač Colossus na více než jeden milion grafických procesorů, aby urychlila trénink svých AI modelů Grok. Vzniká tak konkurenční prostředí, kde se americké společnosti předhánějí ve vytváření masivních výpočetních kapacit, zatímco DeepSeek má kvůli omezenému přístupu k nejpokročilejším čipům složitější pozici k dalšímu rychlému rozvoji.
Přestože DeepSeek s omezenými zdroji dosahuje působivých výsledků, dlouhodobá konkurenceschopnost vůči americkým gigantům zůstává nejistá – zejména s ohledem na přetrvávající zákaz vývozu nejmodernějších čipů do Číny. „Zůstává otázkou, zda může DeepSeek udržet krok v situaci, kdy se odvětví bude nadále rapidně vyvíjet,“ uvádí Barotov.
Analytici Bernstein navzdory krátkodobé nervozitě na trhu nadále věří, že poptávka po AI výpočetních kapacitách zůstane vysoká. Nvidia i Broadcom si podle nich udržují silný růstový potenciál díky své klíčové roli v AI infrastruktuře. Obě společnosti tak mají podle analytiků status „outperform“, což znamená očekávání nadprůměrného růstu oproti celkovému trhu.
