Zadlužená YD Capital si sáhla do regulovaného fondu pro cenný majetek

Článek si také můžete poslechnout v audioverzi.

Skupina YD Capital loni v květnu oznámila, že do roku 2030 bude spravovat majetek v hodnotě 100 miliard korun. Součástí plánu bylo přijetí nového finančního ředitele. Po půl roce už nový finanční šéf v YD Capital není a holding zatížený miliardovými dluhy z dluhopisů si půjčuje od společnosti zaměřené na financování firem v problémech.

Jeden z hlavních developerských projektů YD Capital ovládané podnikatelem Pavlem Rydzykem se jmenuje Cihelna Slavkov. V jihomoravském Slavkově plánuje holding výstavbu obchodně-průmyslové zóny. Z projektu se stalo významné lákadlo regulovaného investičního fondu YDeal Funds, který YD Capital spravuje.

V roce 2023 prodal holding poloviční podíl v Cihelně Slavkov právě do tohoto fondu. Jinými slovy polovina Cihelny Slavkov od té doby patřila investorům ve fondu. Ostatně hlavní slogan uvedený na webu fondu zní: „Investice, které vám budou patřit.“

Ve zprávě za druhé čtvrtletí 2023 se fond chlubil, jak díky akvizici podílu stoupla hodnota jeho akcií o 34 procent. Pro fond to byla vůbec první akvizice, která následně sloužila jako lákadlo pro vábení dalších investorů.

Na sklonku roku 2024 ale představitelé YD Capital tento poloviční podíl z fondu Ydeal Funds vyjmuli a obratem ho zastavili ve prospěch fondu Albatris Special Opportunity, ukazují údaje v obchodním rejstříku. Albatris poskytuje financování společnostem, které jsou v problémech. Půjčku zajištěnou zástavou nyní Albatris poskytl i skupině YD Capital.

„Pro investory našeho fondu tato transakce přináší velmi atraktivní výnos, ale zároveň i silné zajištění. Ve spolupráci s YD Capital se nám podařilo zformovat takovou formu zajištění, že prostředky našich investorů jsou plně chráněny proti silně negativním scénářům,“ sdělil na dotaz SZ Byznys řídící partner Albatrisu Roman Binter.

Samotná YD Capital popisuje svou finanční situaci jako stabilní. Jak již redakce SZ Byznys popsala, řada firem ve skupině se dle posledních zveřejněných výsledků za rok 2023 potýkala se ztrátami a vysokým zadlužením.

„Pozitivní vývoj dokládá i úspěšné refinancování na konci roku 2024, které přineslo další zefektivnění kapitálové struktury skupiny. Všechny tyto kroky potvrzují stabilitu skupiny a její připravenost na další růst,“ řekla na dotaz SZ Byznys mediální zástupkyně YD Capital Pavla Mudrochová.

Dle informací zveřejněných v obchodním rejstříku může být objem prostředků půjčených Albatrisem do YD Capital až 150 milionů korun. Ke konkrétní výši půjčky se žádná ze stran nevyjádřila. Na financování YD Capital od Albatrisu upozornily jako první Hospodářské noviny.

Dle výroční zprávy fondu za rok 2023 zaplatil fond Ydeal Funds za poloviční podíl v Cihelně Slavkov 70 milionů korun. Nic cennějšího už fond později nezískal. Ve fondu jsou nyní již jen dva malé nákupní parky v Pardubicích a Sokolově.

Peníze na původní akvizici podílu v Cihelně Slavkov pocházely z vlastních zdrojů fondu, tedy od investorů. Kolik se nyní z těchto 70 milionů investorům do fondu vrátilo, není jasné.

Lokalita projektu Cihelna Slavkov:

„Jde o obchodní tajemství. Detaily transakce budou zveřejněny v souladu s požadovanými standardy reportingu fondu ve výroční zprávě,“ sdělila mediální zástupkyně YD Capital Pavla Mudrochová.

Mluvčí holdingu zároveň poznamenala, že jakékoliv transakce regulovaného fondu se spřízněnými osobami musejí vycházet ze znaleckého posudku.

„Ze znaleckého posudku pak vychází analýza výhodnosti transakce. Dopad na výkonnost a NAV (čistá hodnota aktiv, pozn. red.) je jednoznačně pozitivní. Transakce proběhla plně v souladu s investiční strategií fondu a jeho statutem, při zachování všech standardů ochrany zájmů investorů,“ dodala Mudrochová.

Depozitářem YDeal Funds, který má kontrolovat hospodaření fondu, je společnost Cyrrus. Ta na dotazy neodpověděla s ohledem na mlčenlivost. Obhospodařovatelem neboli správcem fondu YDeal Funds je Amista investiční společnost. Také Amista uvedla, že konkrétní obchody klientů nemůže komentovat. Poskytla však alespoň obecné vyjádření.

„Můžeme ujistit, že v transakční rovině postupujeme s odbornou péčí a ve prospěch investorů fondu. Podmínkou schválení transakce je zpracování analýzy ekonomické výhodnosti. V závislosti na konkrétní situaci vycházíme z interních analýz a/nebo expertních odhadů či posudků zpracovaných nezávislými třetími stranami. Transakce podléhají schválení investičním výborem fondu,“ sdělil člen představenstva a investiční ředitel Amisty Michal Kusák.

Další výraznou změnou v YD Capital je odchod finančního ředitele Tomáše Jagelského. Stalo se to jen šest měsíců poté, co skupina jeho nástup oznámila coby předzvěst další expanze. A to v době, kdy zažila další významné personální změny.

„V rámci optimalizace řídící struktury skupiny YD Capital došlo k personální změně na pozici finančního ředitele. Novou finanční ředitelkou se stala Jaroslava Baranová, která má dlouholeté zkušenosti s finančním řízením v rámci skupiny, zejména v její nemovitostní divizi. Toto rozhodnutí je součástí širší strategie zefektivnění organizační struktury skupiny,“ sdělila nyní zástupkyně holdingu Mudrochová.

V neposlední řadě skupina YD Capital řešila na podzim svízelnou situaci ve svém dodavateli elektřiny a plynu, První české energii. Firmě, v níž má YD Capital většinový podíl, chyběly jeden čas dokonce peníze na úhrady faktur. Bývalé vedení První české energie a YD Capital si předhazovaly, kdo za situaci může. Konflikt vyústil v nástup nového menšinového investora a současně v odvolání původního managementu a dosazení nových manažerů loajálních skupině YD Capital.